水井坊收购案：国际资本把“战火”烧到中国白酒业

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2010年，方水晶(600779)的一份纸质资产出售公告引发了首宗外国收购中国高端白酒的案件。如果股权转让获得批准，全球顶级葡萄酒巨头帝亚吉欧将持有方水晶53%的股份。

这一重量级收购在名酒云集的四川省乃至整个中国白酒行业都投下了一颗“重磅炸弹”:这场“战争”已经打响，我们是应该坚守90%的国内销售份额，还是应该勇敢地“走出去”，打造中国的世界名酒？

根据方水晶方面发布的公告，帝亚吉欧的全资子公司dhhbv与其合资伙伴成都英胜投资控股有限公司签署了股权转让协议，dhhbv同意接受英胜持有的全兴集团4%的股权。如果股权转让获得相关部门批准，dhhbv将持有全兴集团53%的股权，间接控制全兴集团持有的方水晶39.71%的股权，从而引发要约收购义务。

事实上，这并不是外资收购中国白酒的第一个案例。早在2007年，法国轩尼诗就成功控制了剑南春旗下的“文君酒”，在白酒行业引起了轩然大波。但与著名的温君酒相比，方水晶显然是“重量级”的。

虽然方水晶是近10年来四川出现的一个新的高端白酒品牌，但其背后的文化背景却延续了600年。1999年发掘的成都水镜街酒楼遗址被评为当年中国十大考古新发现之一。从明、清、民国至今，这家酒楼一直在生产。这是中国发现的唯一古代酿酒和酒店的例子。它不仅被评为上海吉尼斯世界最古老的酿酒作坊，还被列为中国非物质文化遗产和国家重点文物保护单位。

“方水晶被外国收购”，成都市民的反应令人遗憾。方水晶自称“中国白酒第一作坊”，但作为一个只有10年历史的高端白酒品牌，其影响力和市场知名度无法与茅台、五粮液(000858)和泸州老窖(000568)相比。

市场表现下滑可能是方水晶资产转移的驱动力。早在4年前，帝亚吉欧就计划收购方水晶。2006年底，帝亚吉欧以5.7亿元人民币收购了方水晶最大股东全兴集团43%的股份，间接持有方水晶16.87%的股份，成为方水晶第二大股东。随后，帝亚吉欧两次增持股份，持有全星集团49%的股份。

这一次，双方都达成了股权转让的意向，帝亚吉欧对方水晶长达四年的追逐将很快如愿以偿，其余部分正等待中国证监会和商务部的批准。

对此，帝亚吉欧显然做了充分的准备。帝亚吉欧大中华区公共事务与传播总监卢在接受记者电话采访时表示:“我们的所有行动都是在法律允许的范围内进行的。作为一个只有10年历史的白酒品牌，方水晶没有被有关部门评为“名牌”，因此不会有政策障碍。”上一页12下一页