煤价涨势“歇一脚”

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秦皇岛港动力煤价格最近结束了连续五周的上涨，价格维持在5月17日的水平。近两个月来，由于煤炭价格持续上涨，接近年初高位，加上下游行业波动，煤炭消费企业和贸易商都持观望态度。随着夏季的临近，冷却需求和生产需求的叠加效应可能会在任何时候推高煤炭价格。

库存变化通常是价格变化的“先行指标”。自5月份以来，秦皇岛港的煤炭运输量大幅上升，港口煤炭库存出现反弹。数据显示，5月3日，秦港煤炭库存降至457万吨的低点，而截至5月24日，秦皇岛港煤炭库存升至557.1万吨。

与此同时，自4月下旬以来，直供电厂的煤炭库存也大幅反弹。数据显示，5月16日，直供电厂煤炭库存总量为4713万吨，比4月21日增加510万吨，增长12.1%，平均可用天数也从4月21日的12天增加到目前的15天。高库存使得发电厂不急于高价出售和购买煤炭。

前期累计增幅较大，也给秦港煤炭价格上涨带来压力。事实上，自3月15日以来，秦港煤炭价格的上涨趋势已经断断续续持续了9周。从累计涨幅来看，秦皇岛市各类煤炭价格每吨上涨65-95元，涨幅分别在9%至17.5%之间。

根据最新数据，截至5月24日，秦皇岛5800千卡热煤价格为785-795元/吨，5500千卡热煤价格为755-765元/吨，5000千卡热煤价格为655-665元/吨，4500千卡热煤价格为580-590元/吨。

从国际和国内市场来看，国际社会对欧元区债务危机及其经济前景的担忧有所加剧。自5月份以来，美元指数迅速走强，国际油价大幅下跌，国际煤炭价格也受到很大影响并大幅下跌。5月21日，澳大利亚纽卡斯尔港的现货价格为每吨97.8美元，比4月底每吨108.8美元的峰值低11美元。在中国，房地产受到严格调控，高能耗企业受到严格控制，这使得未来煤炭需求不确定。

但是，随着夏季用电高峰期的到来，后期动力煤价格可能会有一定程度的波动，但市场上动力煤的价格不太可能大幅下降，0/きだよ/,which市场上动力煤的价格甚至会上升，这取决于下游产业的复苏和国际煤炭价格的变化。

由于国内政策的实施对房地产和能源密集型企业有一定的滞后效应，5月份的数据非常重要。业内人士表示，如果5月份房地产投资、钢铁等产品的产出数据继续改善，国内天气普遍转热，这可能成为煤炭价格再次开始上涨的“信号”。