“坏运气”一叶障目 不见华平真面露

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有些事情是必须相信的，比如“坏消息”的影响；另一个例子是你做了多少，犯了多少错误。

投资3000万美元的敦煌网将把沉寂已久的华平投资带回公众的视野。早在2008年，华平就很少公开谈论自己的投资策略甚至具体的投资案例，但这显然并不意味着它的脚步正在放缓。就在敦煌网投资案宣布之前，华平与黑石、西京投资等投资机构联手“买菜”，华平投资6亿元购买寿光农产品(000061)。

然而，对华平而言，“受挫”一词长期以来一直被用来形容其在中国的投资过程。从1971年到2002年，华尔街历史最悠久的私募股权基金在全球30个国家的约500家公司投资了190亿美元，创造的价值超过410亿美元，远远超过了同期同行业的利润水平。即使在it领域，它在10年内也向31家it公司投资了7亿美元，回报率为32亿美元，损失率仅为5%。

作为最早进入中国的外国体育运动员，中国人还记得华平的“挫折”。在他1996年左右投资的媒体世纪，创始人转移了资产，这导致了巨大的商业损失。之后，他花了六年时间处理这个投资案件。其次，华平在包括上海麦考林国际邮购有限公司和百川集团在内的投资中屡屡受挫，而对港湾网络的投资只是勉强退出。

不仅是初创期的投资，去年对成熟企业的投资也充满了麻烦。汇源果汁(市场、信息、评论)原本打算整体出售给可口可乐，但据说华平是背后的驱动力，因为它“急于退出”；当国美(市场、信息、评论)深陷黄光裕事件时，华平选择了退出。

不管其他事情，从资本的角度来看，华平已经完全退休了。根据香港证券交易所的记录，2007年5月14日，华平以每股13.35元的价格在市场上卖出了9089.8万股国美股票，套现12.13亿元，已经弥补了华平当年11.7亿元的投资成本。当时，他还持有8578万股股份和认购权。此外，近年来，国内家电连锁企业积累了大量的知识。

如果是这样，为什么华平会沮丧？是因为这个出口不完美吗？或者这不是像神话那样的投资案例？或许根本问题在于，无论哪只基金同名，中国的投资案例都无法与华平相比。对于怀疑论者来说，这些无疑是批评的目标。

事实上，华平并不缺少这样的案例。例如，亚信也是华平成名的一场战役。2000年，亚信在美国纳斯达克上市，其股价从发行时的24美元飙升至90美元。华平的影子在第一批创业板上市公司乐普医疗(300003)的背后。后者自2006年11月起持续购买乐普医疗的股份，总成本为1.74亿元。但以乐普医疗29股的发行价计算，华平股权投资的市值已经达到21亿元，账面价值已经超过19亿元。目前，乐普医疗的二级市场价格已经超过50件。

在中国体育发展的十年中，也是体育产业及其从业者神化的过程。在这个市场上，总有像神话和投资经理这样的投资案例可以与明星相提并论。好消息是，越来越多的业内人士意识到他们不一定要接近明星。因为一个单一的投资案例并不意味着什么，作为一个基金，“总体回报率远比单个项目的内部收益率更重要。”中国人说，最后的裁决。在中国生活了16年后，华平怎么能生存这么久？

众所周知，这是一个“高风险回报”的行业。恐怕就连华平也无法预测在投资盛源后会遭遇“三聚氰胺”。和任何基金一样，华平在中国的运营团队才刚刚起步，宽容他们应该是最好的礼物。此外，谁比他们更清楚自己在做什么？

在pe的大范围内，“长期钓大鱼”可能是华平或其领导人的风格，这使其在单个项目中面临比其他项目更大的风险，其业绩波动很大。但这一定是个错误吗？我最近读了《庄子》，它在《万物》中写道:如果一个人不认可别人，不一定是别人有问题，而是别人往往不符合你对人的各种看法。

然而，如果只有声音最动听的鸟儿在森林里歌唱，这个春天会有多寂寞？