国内游业务带动中国国旅一季报劲增82%

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昨天，中国国际旅行社(601888)发布了2009年度报告和今年的第一份季度报告，并递交了精彩的成绩单。2009年，公司营业收入60.7亿元，同比增长4.2%，净利润3.13亿元，同比增长41%。今年第一季度的业绩更令人印象深刻，营业收入17.19亿元，同比增长49%，净利润1.09亿元，同比增长82%。

中国国际旅行社的主要业务是旅行社业务和免税店。根据年报，2009年，中国国际旅行社总公司实现营业收入37.4亿元，同比增长2%。工业的复苏带动了CITS利润的提高，尤其是2009年下半年净利润为2545万元，远远超过2009年上半年，扭转了2008年的下降趋势。

第一季度业绩的大幅提升更值得投资者关注。营业收入同比增长49%，上市公司股东应占净利润同比增长82%，超出市场预期。

国信证券认为，可能有两个主要原因。一是由于国内外旅游市场明显反弹，经营收入快速增长；二是费用和成本控制取得成效，销售费用和管理费率下降。第一季度报告显示，第一季度中国国际旅行社销售费用占比下降1.2个百分点，至6.8%，管理费占比下降0.8个百分点，至5.1%，财务费用同比下降84.6%。

中国国际旅行社今年业绩的最大预期来自世博会和入境旅游的强劲增长机遇。根据刚刚发布的数据，3月份中国接待的入境游客数量增长了7.5%，为两年来最高。这也是自去年年底入境游客数量反复增加以来最强的升温信号。国信证券认为，入境旅游的复苏将使传统上专注于入境旅游的中国旅行社有宾至如归的感觉。

该机构预测，2010年中国国际旅行社的入境旅游收入将达到10.89亿元，略高于2008年的水平，同比增长30%。目前，中国国际旅行社总部与各地参赛的国家旅行社和管理会员单位共同发起并组织了“中国国际旅行社博览会联盟”，将获得上海世博会7000万游客的份额。