*ST钛白资产重组渐近 注资后营收规模将扩张28倍

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*st钛白(002145)今天披露了重大资产重组的报告，江苏金浦集团的借壳之路走得更远。报告显示，本次拟注入的目标资产预计价值为28.35亿元，比预计价值略低51万元。根据预计利润预测，重组完成后，*st钛白2010年的营业收入将达到20亿元，净利润将达到5472万元。

根据该报告，此次资产重组分两步进行:第一步，st钛业的大股东中国信达和第二大股东CNN404以每股6.75元的价格将所持有的3600万股股份转让给金浦集团，其中南京钛业作为对价持有2000万股股份，其余1600万股股份以现金支付员工安置费；二、st钛白向金浦集团、郭、郭金林、陈涵、葛、邵恒祥、、南京世华、南京太白、福建金达发行股份，购买南京钛白78.14%股权、南京石化100%股权、金浦地产100%股权，发行价格不低于7.63元/股。

交易完成后，*st钛业将分别持有南京钛业、南京石化和金浦地产100%的股权。截至2009年底，预计注入资产价值约为28.35亿元，其中预计购买资产价值为27亿元。根据这一计算，*st钛白需要发行约3.54亿股私募股权。交易完成后，金浦集团将成为控股股东，郭、、郭金林将成为实际控制人。

注入以上三项资产后，圣钛白将重生。根据新永中和的利润预测报告，2010年南京石化预计实现营业收入22435.3万元，净利润2226.99万元；金浦地产预计实现营业收入8.17亿元，净利润1.2亿元；南京钛白预计实现营业收入61488.46万元，净利润2965.56万元。交易完成后，*st钛白2010年将实现营业收入20亿元，净利润5472万元。2009年，st钛白的主要收入为7004万元，亏损为1500万元。根据这一计算，重组前后，st二氧化钛的收入规模将扩大约28倍。

对于改制后的*st钛白粉，金浦集团、郭、、郭金林共同做出了承诺。2010年，注入资产扣除非经常性损益后的净利润达到2亿元；重组后，* 2011年和2012年ST钛业扣除归属于母公司的非经常性损益后的净利润分别为3亿元和4亿元。如果没有达到目标，将会追逐相应数量的股份。

值得注意的是，在st钛白2010年预计净利润5472万元的基础上，金浦集团2011年承诺的净利润(3亿元)需要同比增长4.5倍。