金隅股份吸收合并太行水泥 两次现金选择权“护驾”

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太行水泥(600553)今天披露了金隅证券交易所合并计划的主要内容(报价、信息和意见)，包括两个现金期权。

据悉，此次并购中，金隅集团按照金隅集团和金隅股份持有太行华信的比例(即金隅集团持有66.67%，金隅股份持有33.33%)，将目前河北太行华信建材持有的太行水泥30%的国有股变更为金隅集团和金隅股份。变更完成后，金隅集团直接持有太行水泥20.001%的股份，金隅股份直接持有太行水泥9.999%的股份。

本次股份转换的股份转换率为1.2:1，即太行水泥股东持有的太行水泥每股股份(金隅股份除外)可以换成金隅股份本次发行的1.2股a股。其中，太行水泥转股价格为10.80元/股，比董事会决议公告前20个交易日太行水泥10.09元/股的平均交易价格高出7.04%；金隅股份的a股转换价格为9.00元/股，相应的市盈率为17.13倍。

在现金期权方面，此次合并为除金隅集团和金隅股份外的太行水泥股东提供了现金期权，即行使现金期权的太行水泥股东可以以每股10.65元的价格申报并行使其所持太行水泥股份的全部或部分现金期权，金隅集团或金隅集团等第三方作为现金期权的提供者。

不仅如此，该计划还包括其他选项。根据该方案，为了充分保护参与股份互换的太行水泥股东的利益，金隅集团或其他第三方将在金隅a股上市首日向参与股份互换的太行水泥股东追加期权，即如果金隅a股上市首日的平均交易价格低于金隅股份的股份互换价格， 参与换股的投资者可以在收盘时行使期权，即金隅股份持有的a股将按照9.00元/股的换股价格部分或全部转让给期权提供者。

太行水泥今天表示，通过此次股权置换和合并，金隅集团将完成太行水泥的资产整合，从而解决横向竞争，完善公司治理结构。这也是金隅集团收购太行水泥、申请金隅h股上市时做出的承诺。