半数公司预计中期业绩增幅收窄

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第一季度显著增长的金融服务业在上半年的业绩预测中集体“失语症”

数据显示，截至5月，已有4653家a股公司发布了上半年业绩预测，其中410家为预增，31家为预减，99家亏损，91家扭亏为盈。与第一季度相比，只有190家公司将半年度报告的增长率提高了20个百分点以上，而增速低于第一季度的公司多达330家。

总体增长趋势的确定

在半年度报告提前发布的公司中，房地产、有色金属、电子元件、化工、机械和设备仍是业绩增长的“先锋”。

2009年第一季度，国内经济处于低点。因此，从同比数据来看，一季度上市公司大幅增长的比例相当高。在1810家有可比数据的公司中，第一季度同比增长1385家，增长100%以上的公司达到544家，占39.28%。

分析师指出，总体而言，去年上半年国内经济处于拐点，各种刺激政策相继出台，但许多政策在第二季度开始发挥作用，去年上半年总体基数较低。此外，自去年4月和5月以来，石油、金属和其他大宗商品价格大幅上涨，因此今年上半年的价格仍同比大幅上涨。无论是国内需求同比扩张还是价格走势上涨，a股公司上半年业绩的总体增长趋势已经确定。

例如，高度繁荣的汽车行业在第二季度继续保持乐观。一季度，国内汽车生产和销售分别增长至455.45万辆和461.06万辆，同比增长77%和72%，创历史新高；与去年第四季度的销售额相比，连锁增长率也达到了15.91%。持续向上的繁荣将有助于上市公司的业绩继续保持高增长。

第二季度的增长率可能会放缓

然而，与第一季度相比，半年度报告的业绩预测可能会有所变化。在653家公司发布的半年度报告中，560家公司继续同比增长，但只有163家公司增幅超过100%，较第一季度下降至29.1%。在半年度报告中，330家公司的增长率低于第一季度报告。

分析师指出，这表明第二季度许多单个季度的增长率将低于第一季度。从单个季度来看，去年第二季度，许多行业开始受益于刺激政策、扩大内需、增加成本和推高产品价格的明显效果，其业绩明显回升，因此去年第二季度基数有所增加。相比之下，一些行业在今年第二季度经历了环比下降，导致上半年业绩增长放缓。

房地产行业是最明显的一个。今年一季度，全国房地产开发企业征地面积同比增长30%，新开工住房面积同比增长60.8%，房地产开发投资同比增长35.1%。代表供给的房地产指标明显改善，房地产行业的繁荣稳步上升。房地产企业一季度实现大规模增长。然而，监管政策的不断出台可能会影响许多房地产公司第二季度的业绩。例如，世界联合房地产(002285)在第一季度增长了90倍。该公司表示，国家最近出台的房地产调控政策尚未出台，这大大增加了公司今年第二季度业绩的不确定性。预计今年上半年的业绩增长将只有20%-50%。

然而，第一季度业绩显著增长的金融服务业在半年度业绩预测中被统称为“失语症”。今年第一季度，a股市场日均交易量同比增长23%，2009年全年首次公开发行(ipo)率为56%，较去年第一季度大幅增长。然而，在第二季度，市场趋势存在很大的不确定性，悲观情绪日益强烈，这也将给券商的整体业绩增长带来压力。