英国监管部门卡壳 保诚下周香港挂牌生变

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保诚集团原定于5月5日公布210亿美元配股计划的细节，并将于下周二在香港和新加坡上市。5月5日，保诚集团突然宣布将推迟配股细节的公布，并推迟整个配股计划，因为在收购友邦保险后，保诚集团仍在与金融服务管理局(fsa)讨论集团的资本状况。不过，保诚重申，收购友邦保险的进度不会受到影响，估计仍可在今年第三季度完成。截至昨日的新闻稿，保诚尚未更新相关说明。

保诚能否如期在香港上市，取决于fsa何时发行保诚资本；如果保诚和fsa本周无法达成和解，预计香港上市时间可能会推迟。

保诚仍在与英国监管机构沟通

英国伦敦时间5月5日，保诚集团发布公告称，保诚集团收购了涉及保险集团标准的AA后，正在与英国金融服务管理局讨论资本水平。这个标准应该保证保险公司有足够的偿付能力，所以要求保险公司有足够的资金。

《华尔街日报》援引该消息称，英国金融服务管理局已要求保诚集团重新审查其资本状况，包括考虑将其为满足收购而发行的50亿英镑优先债务转换为满足资本要求的后付债务，但这将进一步增加融资成本。

英国《金融时报》指出，英国当局要求保诚在最糟糕的假设下进行压力测试，以证明即使同时出现多个负面消息，该集团仍能筹集到足够的资金。

截至去年年底，保诚集团的可用资本达到54亿英镑，高于上述标准规定的20亿英镑，资本盈余为34英镑，偿付能力比率为270%。集团预期收购友邦保险后资本盈余将降至26亿英镑；如果把这两家公司截至今年7月的利润考虑在内，资本盈余约为30亿英镑。

根据保荐人的消息，监管当局担心新保诚子公司的资本水平，要求保诚提交更多信息，而不是质疑其资本短缺。

本周不要担心上市延期

保诚是以介绍的形式在香港上市的，不涉及IPO程序。然而，HKEx仍需要留出时间让投资者阅读上市文件，还需要留出一两天时间，观察保诚在伦敦的股价在配股细节公布后的反应。因此，有关人士指出，如果保诚不能在本周内解决问题，其香港上市可能会推迟。

HKEx一位发言人表示，对于通过介绍上市的公司，没有明确要求在上市前几天内公布上市文件。但是，公司应确保公众有足够的时间阅读文件，还应允许股价敏感信息在原上市地的股价中得到充分反映。

保诚的回应是，在下周二的同一天，积极推动在香港和新加坡上市。不过，保诚新加坡的开盘时间将会延迟半个小时，这与香港市场开盘前的竞价期是一致的，这样可以保证两地的股票同时买卖，不会出现一个接一个开盘的麻烦。保诚还任命了三家投资银行承销英国和香港的股票。保诚还将加快股份转让程序，并将平均结算时间从t(交易日)+3天或以上缩短至t+2天。

保诚认为，股东大会可以如期在本月27日举行，以决定配股和收购AA。