江苏国泰：锂电池产业链上的重要企业

本篇文章770字，读完约2分钟

江苏国泰(002091)(002091)具有良好的运行机制、管理能力和产业结构。我们预计公司2009年和2010年的营业收入分别为29.2亿元和33.2亿元，净利润分别为1.5亿元和1.85亿元，每股收益分别为0.62元和0.77元。2010年，贸易贡献0.40元，新材料业务贡献0.37元。毛利:公司的毛利有能力继续增长。在贸易业务方面，公司一直在优化业务结构，提高高毛利率业务的比重，重点发展服装业务，尤其是中高端服装贸易业务；此外，随着子公司华融化工的产能在杨紫茳国际化工园区新厂区投入使用，公司新材料业务的比重预计将大幅增加，从而提高整体毛利率。 新材料业务:公司控股子公司华融化工有限公司是中国锂电池电解液领域的龙头企业。一般来说，电解液约占锂电池成本的25%。公司的ipo项目将使产能从2009年底的2500吨提高到5500吨，从而进一步提升行业地位。此外，江苏国泰及其子公司华融化工也投资雅苑公司，计划投资8000多万元建设一个300吨六氟磷酸锂项目。六氟磷酸锂是电解质的原料，很难制造。只有天津金牛有自己的80吨生产能力。目前，雅苑公司的试点设备正在进行最终安装，并将很快进行试点测试。成功后，将建设一个300吨的产能项目，该项目的成功将为公司带来超额利润。 锂电池产业链中的产业机遇:锂电池产业面临非常好的机遇，下游需求增长来自多方面，包括但不限于:(1)替代传统的铅酸蓄电池，如电动自行车；(2)新能源汽车的开放将显著提升对动力电池的需求，锂电池是最佳选择之一；(3)消费电子领域的需求继续增长，包括移动电话和计算机；(4)锂电池还可以在电网的能量存储中获得份额，电网需要被建造以匹配新能源发电系统。在投资方面，我们建议关注锂电池产业链的上游，包括锂矿和电池材料。江苏国泰作为电解液的龙头企业，值得特别关注。长城证券