友邦香港上市梦断 准承销商白忙一场

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保诚集团355亿美元的“蛇吞象”美国国际集团亚太人寿保险业务

对于较早获得香港友邦保险ipo承销资格的国际投资银行而言，美国国际集团(aig月2日在美国发布的新闻公告令人失望。它为友邦保险的香港上市计划做了半年多的准备，因为英国最大的保险集团保诚集团(Prudential)在最后关键时刻“跳了出来”，想要以355亿美元的价格收购友邦保险在亚太地区的全部寿险业务，这使得美国国际集团放弃了200亿美元的ipo融资。

"得到它的鸭子就这样飞走了."对于这个有些出人意料的消息，获得友邦保险ipo承销资格的香港投资银行家相当无奈，这意味着他们之前的所有努力都白费了。在香港市场，许多投资者也对美国国际集团的决定感到失望。

友邦保险最终被出售

然而，远离美国的美国国际集团总部正在庆祝这一时刻。

纽约时间3月1日，美国国际集团宣布出售友邦保险，称已与保诚达成最终协议，保诚以355亿美元收购友邦保险，交易所得将用于偿还欠美国政府、银行和纳税人的钱。美国国际集团总裁兼首席执行官鲍勃本默切(Bob benmosche)表示，这笔交易是美国国际集团迄今为止偿还纳税人努力的最重要里程碑，它也为美国国际集团的重组工作提供了更大的灵活性，这将使其更加专注于提高核心保险业务的价值，并惠及所有利益相关者。

3月3日，国内保险市场人士表示，aig的这一声明更像是对中国一句老话的印证:不管女儿有多大，她永远都会结婚。尤其是友邦保险，一家在亚洲经营了90多年、盈利能力很强的人寿保险公司。但关键的一点是，友邦保险的标的，无论是之前上市还是现在出售，都只是美国国际集团出现问题后的一种“联姻”形式，以及能否换来一个好价钱。

至于友邦保险的出售，香港市场的一位资深保险研究员分析说，尽管美国国际集团称这是一个里程碑，还有其他冠冕堂皇的说辞，但这确实是美国国际集团自己在这种冠冕堂皇的说辞背后的无奈。作为美国国际集团资产中最好的部分，出售后还剩下什么？这不禁遭到外人的质疑。Aig新任首席执行官表示，他更关注核心保险业务价值，而核心部分已经被“挖掘出来”。这句话只是为友邦保险的出售找到一个论据。如果它是另一项财产保险，沙特(美国亚洲)将在未来上市，但有一个先例，友邦保险可以出售。也许有一天，财产保险也会被卖掉。最终，aig只会成为空的一个架子，或者缩小到最小的公司，从零开始。

在上述交易公告中，我们的记者还了解到保诚集团355亿美元的出价包括约250亿美元的现金、85亿美元面值的股权和认股权证，以及20亿美元面值的保诚集团优先股。Aig将用这笔钱来偿还债务，其中约160亿美元将用于赎回纽约联邦储备银行(frbny)在处理友邦保险利息的特殊目的机构中持有的优先清算利息，约90亿美元将用于偿还纽约联邦储备银行贷款项目的资金。未来，在约定的最低持股期限到期后，美国国际集团将计划根据市场情况逐步兑现保诚集团面值为105亿美元的证券，兑现这些证券获得的所有净现金收益将用于偿还纽约联邦储备银行贷款项目中的未偿债务。

据悉，这笔交易已经得到美国国际集团和保诚集团董事会的批准，将于今年年底前完成。然而，仍有必要等待保诚集团股东和监管机构的许可，以及交易完成所需的常规条件的满足。上一页12下一页