中国中期合并方案获核准 造就行业巨无霸

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被誉为“中国期货第一股”的中国中期(000996) (000996)昨日宣布，其三家期货公司的合并计划已获中国证监会正式批准，国内期货市场新一轮改革正在悄然启动。

根据公告，该上市公司直接持有中期期货有限公司94%的股份，该公司吸收并合并了另外两家“中期”期货公司，即中国国际期货经纪有限公司和中期嘉禾期货经纪有限公司的相关交易，并于去年最后一天获得中国证监会的批准。合并后将更名为“中国国际期货有限公司”的中期期货注册资本由5000万元变更为3亿元，中国中期集团有限公司(中国中期最大股东、国际期货和中期嘉禾控股股东)和其他少数股东分别出资22.46%、73.61%和3.93%。

此次并购涉及的三家“中期”公司均来自成立于1992年的中国国际期货经纪有限公司。其在各地设立的分支机构已逐渐演变成“中期”公司。这三家公司都是期货行业的大型期货经纪公司，中国国际期货连续多年位居前三。

根据去年10月中国中期披露的《关于中国国际期货经纪有限公司、中期嘉禾期货经纪有限公司合并及关联交易的公告》，合并后存续的公司将拥有20个营业部和一家香港子公司，客户保证金总额可达39.6亿元(根据去年8月31日公告中三家期货公司的审计数据)。一家超级期货公司，既没有经纪背景，也没有大型国有企业背景，长期以来在国内期货行业中处于领先地位，正走在“王者归来”的道路上。

同时，“三合一”交易实际上是为了完全符合中国证监会颁布实施的《关于规范控股和参股期货公司相关问题的规定》，同一实际控制人必须符合“一个参与、一个控制”的政策要求。中期部高级官员表示，“三位一体”更有利于理顺中期期货公司复杂的股权关系，批准上市公司持有新的中期期货不仅可以通过增发股票彻底解决困扰中期十多年的资金问题，还可以增加由于上市公司信息披露制度的外部约束而导致的中期期货公司运作的透明度。

此外，在股指期货即将推出的消息的刺激下，中国作为“期货概念的第一股”，在中期受到投资者的追捧。自2007年上半年宣布收购辽宁中期期货(中期期货的前身)以来，股价已从当年的十余元飙升至去年11月的最高43.59元。如果考虑到2008年初10股转换为10股的因素，涨幅可能高达7倍。