招行一季度完成配股220亿元

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据外电报道，招商银行(600036)(600036.sh，03968.hk)董事长秦晓近日在纽约表示，招商银行将在2010年第一季度完成现有股东220亿元的融资，所有募集资金将用于补充核心资本。

一家要求匿名的大型外资银行的分析师表示，中国招商银行可以在配股融资后的短期内解决资本问题，至少在2010年，没有必要采取重大举措。

此外，秦晓还表示，招商银行在2010年没有重大的M&A计划。该行于2008年6月收购了永隆银行。国信证券研究报告援引招商银行员工的话说:“永隆目前已经盈利。”

2009年12月，国鑫证券在与招商银行员工交流后发布的报告指出，“2009年配股难以完成。目前，它刚刚开始与中国银行业监督管理委员会的官员接触。我希望能在第一季度完成。即使不完成，按照招商银行均衡发展的原则，也不会有太大的影响。”

早在2009年8月13日，招商银行就宣布了向a股和h股股东分配股份的计划。在2009年10月29日召开的临时股东大会上，对本次融资方案进行了修改，配股比例改为“每10股不超过2.5股”，融资金额增加至“不低于180亿元，不超过220亿元”。此次修改后，配股发行的最大数量将增加到约48亿股。当时，秦晓表示，招商银行的大股东招商集团将全额认购配售的股份。

截至2009年第三季度末，招商银行的资本充足率和核心资本充足率分别为10.5%和6.6%。永丰金证券预计，220亿元配股募集资金到位后，其资本充足率和核心资本充足率将分别提高至12.6%和8.5%。

在监管机构收紧信贷增长和银行资本金要求的环境下，国内银行纷纷发起增资扩股。近日，香港媒体援引一位曾与中行沟通过的分析师的话称，中国银行(601988)将在3月份的股东大会上提出200亿元再融资计划，希望得到股东的支持，但没有透露具体的融资方式，200亿元融资计划之后还会有一系列的融资计划。然而，中行后来表示，目前还没有披露融资计划。

瑞士信贷(Credit Suisse)分析师表示，2009年9万亿元的新增信贷规模和2010年7.5万亿元的新增贷款规模，将不可避免地导致国内银行普遍增加资本需求。至于是配股还是发债，她认为会采用这些工具。如果资本仅由分配来补充，银行主要通过核心资本来支持资产扩张是不现实的。

此外，瑞士信贷(Credit Suisse)分析师还表示，从一些国内银行的高层管理人员那里了解到，证券监管当局也更加关注银行配股和增资问题，并担心如果银行继续通过配股筹集资金，将会带走太多的市场资源。在她看来，这可能也是招商银行配股案迟迟未获批准的原因。

据统计，1月8日收盘后a股总市值约为28.5万亿元，其中中国证监会行业分类的金融保险业市值为8.4万亿元，占总市值的29.6%，银行业市值为6.2万亿元，占总市值的21.6%。

然而，一家大型外资银行的一名分析师表示，尽管监管机构收紧了信贷增长的步伐，但2010年银行股将不会普遍需要补充资本，补充资本应被视为3至5年的中期计划。他认为，2010年新增贷款7万亿元至8万亿元不成问题，据估计，2010年大银行的贷款增速应该在16%-17%左右，而小银行的增速应该在20%-30%左右。

许多市场参与者估计，中国农业银行今年也将登陆资本市场。资本市场能承受银行股的洪流吗？在这方面，上述一家大型外资银行的分析师认为，市场承受能力没有问题。即使在海外市场，日本第三大银行三井住友金融集团(Sumitomo Mitsui Financial Group)刚刚宣布，将通过发行普通股筹集87亿美元，市场能够承受。