爱建重组成功 上海金融国资改革开闸

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3月26日，在上海召开的“2010年上海金融国企改革与发展工作会议”上，经大量前期调研、制度安排和设计，上海金融国企改革有望在今年取得实质性进展。2010年，上海将通过收购整合相关金融资源、公开重组、引导合格金融企业上市等方式，推进上海金融国企改革。去年，上海国际集团实际上启动了对爱建(600643)的重组，由神秘富翁空出资，可谓是上海金融国企改革的第一幕戏。

在三次重组因巨大的财务“黑洞”而偃旗息鼓之后，爱建股份终于迎来了噩梦的“终结者”——上海国际集团。去年，在上海旗舰国际集团进行了大量输血后，爱建终于复活了。上海市政府推动的重组，意在以爱建股份为平台整合国际集团的庞大资产集团，成为上海金融国企改革的重要一步。

国际集团重组爱建股份

3月26日，上海爱建股份有限公司董事会在上海证券交易所网站上发布重大资产重组进展公告，告知公众爱建股份有限公司发行股票购买资产的申请正在接受中国证监会的审查，公司和各中介机构正在积极准备发行股票募集资金的申请文件。

自去年8月13日以来，上海国际集团(Shanghai International Group)收购了爱建股份，这是上海金融国有资产改革启动后的第一笔订单。11月资产重组迎来实质性进展后，被“神秘财主”严立言雇佣，形成了一个拥有数十亿巨额金融黑洞的爱建体系，并最终复活。

去年11月4日，爱建股份有限公司发布了《关于发行股票购买资产及相关交易的报告(征求意见稿)》，明确向上海国际集团发行2.2亿股，购买上海国际集团持有的上投地产100%股权和通达地产100%股权。这两项资产的估计价值总计26.9亿元。

此外，上述资产认购计划经主管部门批准后，上海国际集团还将以现金认购6369.43万股，向爱建信托注资7亿元。

爱建股份相关人士告诉记者，上海国际集团向爱建股份注入房地产开发业务资产，一方面提高了爱建股份的资产质量；另一方面，上海国际集团的房地产开发业务将通过此次交易独立上市，实现快速增长。

去年11月21日，爱建股份披露，此次重大资产重组方案原则上已获上海市金融办和上海市国资委(SASAC)批准，资产评估结果已由上海SASAC备案。11月27日，股东大会审议通过了重组方案。

1月26日，爱建股份宣布，中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)已受理《公司批准发行股票收购上市公司资产的行政许可申请》。

目前，尽管爱建股份表示，尚不确定这一重大资产重组计划能否成功实施。然而，在前三次重组失败后，这一轮国有资产“赎回剧”确实有可能进一步上演。

失去爱剑的背后

爱建股份有限公司，前身为上海工商爱国建设公司，由上海工商界和一些海外人士通过民间集资于1979年成立，1993年4月在上海证券交易所上市。创始人之一是中国工商界著名领袖刘靖基。

爱建股份同时拥有信托和证券两个营业执照，由爱建股份、爱建证券和爱建信托组成的“爱建部”一度主宰了金融市场。然而，2004年爱建证券和爱建信托，爱建股份的子公司，爆发了一系列严重的问题，如巨额亏损和挪用资金，上市公司随后陷入亏损，不得不寻求重组。

由爱建股份有限公司和上海富豪严立言共同开发的哈尔滨爱建新城，最终留下了高达60亿元的金融“黑洞”。以香港李明集团、首钢集团和富泰公司为主角的前三轮重组最终受挫，以失败告终。自去年7月13日以来，爱建的股票也被停牌。

去年4月下旬，爱建股份希望引进上海国际集团参与重组的消息传出。“上海国际信托为爱建在哈尔滨的项目提供信托支持，这是上海市政府的要求。SASAC有意让上海国际信托处理其剩余问题，并重组爱建股份。”SASAC的一位知情人士告诉记者。

去年8月，上海金融改革开始加速，上海作为规划中的国际金融中心的形象逐渐显现。8月13日，随着《关于进一步推进上海金融国有资产和市级金融企业改革发展的若干意见》的出台，上海2.45万亿金融企业国有资产重组正式启动。同一天，上海国际集团收购爱建股份，开启了上海金融国有资产改革启动后的第一笔订单。

前一天，爱建股票恢复交易，每日的涨停是在开盘时，收盘价为14.53元/股。

“必须这样做。”上海市政府决策咨询专家、上海社会科学院经济研究所所长杨对《时代周刊》记者说:“我还是不敢说它是否成功。必须做的事情甚至是成功的。如果这样做的成本相对较大，就很难用成功这个词来概括。”

上海市政府要求国际集团参与爱建股份的重组，这在这件事上投下了行政推广的色彩。对此，杨也表示:“行政晋升是必然的。问题不在于行政晋升是多还是少，而在于它是有效还是无效。如果行政晋升有效，那是好事；如果行政晋升做了坏事，那就更糟了。从长远来看，如果你总是依靠行政晋升，那么作用是有限的，风险是巨大的，但在不久的将来，这取决于效果。”

虽然爱建股份已经收到了输血资金，但如何处理哈尔滨爱建新城的烂摊子还没有触及。“空的损失仍然需要剥离出来。不管是谁造成的，都要承担责任，不能统一核算，最后把它淹没。资产必须明确。”中国社会科学院金融研究所金融发展办公室主任易宪容对《时代周刊》记者表示:“事实证明，引入战略投资者是非常正确的。它必须遵循市场定价原则，并公开透明。”上一页12下一页