煤电顶牛继续 煤价上涨难避免

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12月15日，国家发展和改革委员会正式发布了《关于改善煤炭生产与运输衔接的指导意见》，表示2009年的合同总结会议将不再举行，将使用网上总结。这意味着长达16年的煤炭价格控制已经结束。

交易会的取消使得电力公司和煤炭公司可以进行一对一的谈判。在价格方面，不同用户和数量的谈判方式将更加灵活。但从本质上讲，煤电的状况不会改变。在煤炭市场化的同时，2010年能否更有力地推进电价市场化改革仍是一个疑问。

一方面，2010年煤炭和电力公司基本就提高煤炭价格达成一致。最新消息是，更多分析师认为，2010年煤炭价格上涨将成为定局，但只是价格上涨幅度的问题。安信证券的报告强调，根据2010年煤炭新的供需情况，预计供应缺口至少在5000万吨左右，因此2010年煤炭价格上涨是不可避免的。

另一方面，2009年山西省整体小煤矿的经验在行业层面得到推广，2010年河南、黑龙江省小煤矿整改也将进入煤炭整合。随着山西资源整合在全国范围内的推进，2010年整体煤炭产能增长将受到一定程度的制约。

此外，中小煤矿的整顿使煤炭生产集中度提高，煤炭企业因为拥有资源，在煤电博弈过程中逐渐占据有利地位。

事实上，根据目前秦皇岛煤的平均价格，比2009年的平均价格高出15% ~ 20%左右。最新消息是，2010年，一些燃煤发电企业签署了电煤合同，价格主要小幅上涨。龙梅集团与除华电集团外的四大电力集团的电厂签订了2010年电煤合同，金美集团也完成了五大电力集团的合同。

煤炭市场化也不容易。在煤电博弈下，除非电价完全市场化，否则煤炭企业一次性将合同煤与市场煤合并是不可行的。

与煤炭市场化不同，电价市场化改革滞后，电价仍受政府引导，上游价格上涨难以通过价格传导机制向下游转移。煤炭价格完全市场化后，电价市场化改革变得更加迫切。

不过，电力相关人士告诉记者，上半年电价调整的概念基本上不存在。根据前面的判断，近年来，销售电价的调整周期约为一年。2009年11月电价调整后，短期内很难再次上调。因此，电价的调整将再次滞后于煤炭价格的上涨。

上述人士表示，2010年的经济形势更加复杂，电力行业可能再次成为维持通胀或增长的受害者。

分析师强调，双方在明年的煤炭合同价格谈判中不会有太多分歧。对于电力公司来说，更重要的是保证合同供应。

不过，他补充称，一旦2008年煤炭价格上涨造成类似损失，五大电力集团和华润电力等企业可能会再次控股，大型煤炭企业也可能会统一定价，双方的角力将会继续。