产能淘汰留缺口 水泥公司“见缝插针”

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尽管工业和信息化部、国家发展和改革委员会明确将水泥行业界定为产能过剩行业，并出台了一系列调控措施，但实际上，主要水泥企业产能扩张并未放缓，近20家a股水泥上市公司并未停止快速扩张。

扩张是无止境的

新年刚过，江西水泥(000789)(000789.sz)宣布将斥资4665万元收购福建福清华盛水泥有限公司90%的股权..江西水泥(000789)认为，此次收购将扩大公司的市场半径，有助于公司巩固和拓展福建市场。此外，此次收购也符合国家产业政策的相关要求。

除了通过工业并购扩大公司生产能力外，江西水泥的新产能也在大幅增加。据记者调查，2009年底投产、2010年将投产的江西水泥新增水泥产能(含股权产能)接近800万吨。

“这些生产能力是在国家采取控制措施之前投入的。此次收购仅增加了库存容量，并未产生新的容量。”江西水泥的秘方董在接受本报记者采访时说。此外，方震还向记者承认，"在建工程将不再申请新项目，未来产能增加将基于并购。"

方震提到的监管措施是指2009年11月26日工业和信息化部发布的《工业和信息化部关于抑制产能过剩和重复建设引导水泥行业健康发展的意见》。但事实上，早在当年9月，有关部门就已经明确了提高水泥行业准入门槛、严格限制新增产能的调控目标。

然而，水泥企业产能扩张的梦想并没有停止。

根据华新水泥(600801)于2009年12月10日发布的公告，公司将投资8600万元与西藏天路(600326)有限公司共同组建西藏高新建材集团有限公司，华新水泥(600801)占总股份的43%。公司未来将主要从事水泥、水泥熟料及相关上下游产品的生产和销售。

在此次公告中，华新水泥没有公布投资计划和下一条具体生产线的计划。

“自去年9月30日以来，没有新的生产线获得批准，迄今也没有新的生产线获得批准。”一位未透露姓名的水泥行业官员告诉记者，这也被认为是华新水泥没有公布具体投资和建设计划的原因。

事实上，华新水泥的扩张步伐已经不是第一次受到国内水泥行业产能过剩和相关监管的阻碍。

记者发现，华新水泥12月1日发布的《关于调整2009年非公开发行a股方案的公告》中提到，由于国家发改委等相关部门发布了《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导行业健康发展的若干意见的通知》，公司将调整此前公布的私募基金的投资方向。

根据公告，除了原计划中的两个余热发电项目外，华新水泥的所有新水泥熟料生产线项目均已调整为符合国家产业政策的余热发电和产业链延伸项目。

此前，华新水泥计划利用40亿元募集资金中的39.57亿元，新增11条生产线，分布在西藏二期等6个省市。上述生产线日平均熟料生产能力高达40900吨/天，年熟料设计能力高达1593.88万吨。

填补空白

根据上述工业和信息化部文件的数据，2008年全国水泥产能为18.7亿吨，产量为14亿吨。但截至2009年9月底，中国新建、投产和在建生产线400多条，总产能约6亿吨，水泥产能严重过剩是众所周知的。

然而，令人惊讶的是，华新水泥作为中国最大的水泥企业之一，站在市场的第一线，却仍然申请大量的新增产能投资，这似乎是一个不可解的悖论。

更奇怪的是，华新水泥并不是唯一一个陷入“疯狂”的人。

根据海通证券(600837)的研究报告，2009年国内水泥投资在前一年的基础上继续呈现快速增长趋势，仅a股上市水泥公司的有效产能增长率就达到30%左右，其中冀东水泥(000401)增长57%，海螺水泥(600585)增长25%，华新水泥增长34%。

中投证券水泥行业分析师范蠡认为，2009年水泥投资同比增长率将达到60%左右。

“快速扩张基本上是一些实力雄厚的大企业，他们的扩张其实很理性。”上述不愿透露姓名的分析师告诉记者，“既然企业敢投资数十亿美元，就必须对自己的成本控制和市场把握有充分的信心。”

根据上述分析，产能过剩是一个不争的事实，行业内部的整合并不容易，这直接催化了大企业提高产能的动力。“在这些新的生产能力投入使用后，旧的生产能力往往无法继续存在，并在很大程度上被淘汰或获得。”

“每次我们新建一条线路，我们都考虑周到，不会轻易投资。我们不怕产能过剩导致的过度竞争。这是开发过程中必须面对的问题。”中国一家大型水泥上市公司的秘书长向本报记者承认。

此外，淘汰落后产能造成的需求缺口也刺激了主要水泥企业投资新产能。

“目前，全国仍有5亿吨落后产能，约占现有总产能的27%。”在上述MIIT文件中提到。“江西省水泥市场目前存在一定的产能过剩压力，但仍可解决，主要取决于落后产能有多强。”方真告诉记者。

东方证券水泥行业分析师罗国表示，2009年江西省水泥总产量约为6000万吨，其中新型干法水泥仅占65%左右，落后产能高达35%。

“如果这部分生产能力被完全关闭，那么目前的生产能力供应将不会过多。新生产线企业正在关注的正是这一差距。”上述分析师认为。

此外，西藏、新疆等西部基础设施建设量大的地区，以及水泥需求量大的地区，如四川灾区的重建，也成为几家大型水泥企业争夺扩张的地盘。

“国家监管侧重于整个市场的健康运行，但具体到单个企业，只考虑其自身的商业利益，因此这导致对产能过剩的不同判断和决定。”上述分析人士坦言。