欧元跳水式贬值 光伏业多路径避险求生

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在过去的六个月里，欧元对人民币的汇率已经从“10前缀”下降到“8前缀”。中国光伏产业80%以上的市场在欧洲，这个产业已经成为欧元贬值的第一个受害者。

自2008年第四季度以来，欧元贬值的趋势已经显现。然而，由于希腊主权债务危机今年没有好转，欧元加速贬值。在过去的六个月里，欧元对人民币贬值了超过16%。

LDK LDK执行副总裁朱良宝告诉记者，国内光伏市场一直以欧洲为主，多晶硅材料的价格和汇率是两大问题。目前，多晶硅价格稳定，欧元贬值已成为首要问题。这确实给光伏公司带来了很大的冲击，公司采取了套期保值的手段，尽可能避免损失。

欧元贬值的大型光伏公司准备应对这一局面

汇率变化对光伏公司来说并不陌生。在2008年全球金融危机期间，整个光伏企业已经感受到了汇率的杀伤力。中国光伏企业约98%的市场在国外，产品主要销往欧洲、美国、西班牙、日本等国家。同年6月，欧元大幅下跌。三个月来，欧元对美元的汇率下降了21%以上，人民币对美元的贬值幅度甚至超过了美元。

中国光伏企业的出口合同大多以欧元计算，因此在这一波汇率市场中，损失巨大，产品处于产业链的低端，将直接面临终端市场的需求考验。在这样一个不断下跌的汇率下，每兑换100万欧元的收入，损失将达到21万欧元。

2010年，历史再次重演。截至上周末，欧元兑美元汇率收于1.23美元，跌至18个月来的最低点。如果说去年12月买入的1万欧元外汇资产当时相当于10.3万元以上，那么现在欧元只相当于8.5万元以上，直接损失近1.8万元。

在无锡尚德公布的今年第一季度业绩预测中，尚德今年第一季度的汇率损失约为2400万至2500万美元。通过套期保值手段，弥补了200-300万美元的损失。为了减轻欧元疲软带来的贬值压力，公司在今年第二季度将欧元的套期保值比率扩大到50%。

阿泰(中国)投资有限公司相关负责人对媒体表示:“一季度的汇兑损失对我们来说是非常大的。”虽然他没有透露具体数字，但根据阿泰的规模，汇率损失将达到数千万美元。

朱良宝告诉《中国证券报》，我们使用金融工具对冲一定比例的欧元合约，以将汇率风险降至最低。Ldk在规避行业汇率风险方面有着丰富的经验。朱良保表示，为了避免可能出现的汇率风险，LDK LDK专注于不同货币的调整和配置。

同行业龙头企业天合光能董事长兼首席执行官高也表达了同样的意思。“现在汇率风险确实很突出，对整个行业都有很大的影响，但是我们有一个团队来操作和对冲汇率所代表的潜在风险，实际上对我们公司的影响很小。”

据了解，这些大企业的订单大多是5-8年的长订单。除了10-15%的定金，合同还可以用美元定价。例如，ldk约50-60%的订单是美元，而欧元的定价只有10-20%。至于我们是否会选择一些金融衍生品来对冲汇率风险，高对《中国证券报》表示，我们不会做风险很大的对冲业务，很多订单都是通过锁定价格进行交易的。

行业分析师认为，如果不使用对冲工具，汇率调整对一家公司将是致命的。

江苏省一家产能只有1亿瓦的单晶硅光伏企业的负责人对《中国证券报》表示，现在困扰我们的确实是汇率问题。如果我们自己出口，没有专业的人才来对冲风险，在市场好的时候，我们主要是一些大型光伏企业的铸造厂，所以利润虽然低，但空的利润是有保证的。

上述行业分析师认为，如果汇率风险持续，行业小幅下滑，整个市场可能面临一些洗牌的机会。上一页12下一页