华东科技：迎来业绩拐点

本篇文章1228字，读完约3分钟

不尽人意的业绩掩盖不了华东科技在经济复苏中的机遇。

受国际金融风暴引发的经济危机影响，子公司主营业务受到严重冲击。2009年前三季度，华东科技总营业收入同比下降17.39%，净利润下降774.38%。然而，一季度又一季度，其环比指数有所改善。

华泰证券(Huatai Securities)分析师孙华对投资者表示:“华东科技在头三个季度遭受了严重亏损，但全年应该会实现盈亏平衡。因为第四季度，经济复苏明显，各子公司业绩明显反弹。”

华东科技全平面电阻触摸屏的顺利量产将为触摸屏业务带来一个转折点。最近，电子行业需求回升，公司的晶体元件业务具有产品和技术的双重优势。如果物联网进入3g应用，华东科技将受益匪浅。

主营业务迎来了一个转折点

华东科技主要经营电子产品、平板显示器件和模块、石英晶体产品、电子电路产品、真空电子和照明设备。它是中国最大的触摸屏制造商，也是三大晶体元件供应商。

中信证券(600030)分析师唐川表示:“全平面电阻式触摸屏的顺利量产将为公司的触摸屏业务带来一个转折点。其高进入门槛使得产品价格和毛利率大大超过传统电阻产品。该公司从第三季度末开始大规模生产，较低的成本结构预计将使毛利率迅速反弹，并推动利润反弹。”

在晶体元件业务中，公司的晶体元件业务具有产品和技术的双重优势。最近，电子行业的需求出现反弹，但日本公司作为全球主要供应商，由于成本和汇率的不利因素，无法及时应对生产的扩张，导致2010年当地供应短缺。

此外，公司还展示了进一步扩大应时水晶产业规模、壮大水晶产业的决心。公司宣布将廊坊中电大成电子有限公司(以下简称中电大成)增资4000万元人民币，用于中电大成的扩建和改造。此外，计划成立全资子公司中电熊猫晶体公司，整合其他晶体元件制造业务。

华泰证券预计，其2010年的收入规模预计将达到3.8亿元，将成为中国最大的石英晶体振荡器供应商，净利润预计将达到4000万元。

大股东资产整合的机会

通过重组，华东科技的实际控股股东由南京SASAC转变为中国电子工业集团。中电控股集团通过持有中电熊猫70%的股份，持有华东科技25.8%的股份。

中电集团给了华东科技一个“大靠山”。华东科技相关人士表示，一系列改革措施正在进行中。中信证券(CITIC Securities)分析师唐川认为，华东科技已逐渐成为中电集团电子元件的上市平台。中电集团的优质资产照明和真正的空电子业务将注入华东科技，这将大大提升华东科技的业绩。

公司全资子公司南京中甸熊猫磁电科技有限公司计划收购中甸熊猫磁性材料业务。该业务2008年的收入约为2亿元。华泰证券预计，2010年其收入将达到2.3亿元，净利润将接近2000万元。

此外，中电集团已于2009年9月初与夏普和日本南京市政府签署合作协议，并将在南京建设液晶工业园。

唐川认为:“液晶面板厂的投资将带动上下游配套元件的巨额投资。作为中电集团电子元件的主要上市公司，华东科技拥有庞大的“空.”