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万家乐(000533)(000533)燃气热水器业务的毛利率由于上游原材料价格大幅下降、生产线改造和产能扩张而大幅提高。与此同时,尚德电气和阿海珐的合资项目将在两年多之后于今年上半年完成。

万家乐合资项目将于上半年完成

万家乐今天发布的年报显示,2009年主营业务收入为26.9亿元,同比增长1.09%;净利润1.93亿元,同比增长194.41%。

早在2007年5月30日,尚德电气就与阿海珐输配电控股公司签订了尚德电气有限公司与阿海珐输配电控股有限公司的合资合同,阿海珐以7.45亿元人民币收购了尚德电气50%的股权。双方的合资项目于2009年5月和2009年9月获得国家发展和改革委员会和商务部的批准。但是,由于新成立的合资公司需要在订单合同、营业执照和标书等书面材料上进行整理和更名,从阿海珐注资到合资公司最终完工需要一段时间。

万家乐合资项目将于上半年完成

据消息人士透露,双方的合资过程预计将于2010年上半年完成。

“合资企业建成后,一方面将有效解决顺达目前发展的资金瓶颈,从而改变顺达电气主营业务增长停滞或下滑的趋势,进一步拓展和加强输配电业务,同时有助于开拓国际输配电市场;另一方面,对于阿海珐来说,将尚德电气纳入管理系统可以弥补其在干式变压器领域的不足。”广发证券研究员许玉伦这样看待这场“婚姻”。

万家乐合资项目将于上半年完成

从输变电业务容量来看,2009年顺特电气干式变压器容量约为900万千伏安,产量为670万千伏安。根据双方签订的合资合同:“合资公司成立后,通过技术改造,2010年干式变压器综合最大生产能力为1300万千伏安,平衡生产能力为1200万千伏安,产量比2009年增长60%。2012年,合资公司的产能将达到2300万千伏安。”

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由于合资过程持续时间较长,万家乐秘书长刘永林表示:“合资完成后,未来几年的产能只有在董事会讨论后才能知道。目前,似乎很难达到上一份合同中的生产能力,需要重新论证。”但毫无疑问,合资企业建成后,万家乐在输变电领域的生产能力和综合竞争力将会大大提高。

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从燃气器具行业万家乐厨卫的发展战略来看,尚德电气与阿海珐输配电公司合资建成后,将对整合资源、进一步扩大“万家乐”品牌的影响力和市场份额起到积极作用。

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根据《中益康时报》的研究数据,万家乐和万和在国内燃气热水器市场排名第一和第二,前十大品牌的零售量份额约为82%,进一步提高了行业集中度。2009年,万家乐燃气热水器产量同比增长40%。与万和燃气热水器相比,万家乐的产品处于中高档,价格是万和的2.5倍。

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尚德电气是中国干式变压器的领先制造商。自德国m c公司引进环氧树脂真空浇注干式变压器技术以来,经过20多年的开拓创新和技术改造,尚德电气自主开发了新一代节能智能sc(b)10系列干式变压器,广泛应用于核电、风电等中低压配电设备。

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目前,尚德电气在国内核电干式变压器中占有近40%的市场份额,其未来的增长将受益于未来核电的快速发展。根据年报,万家乐输变电及控制设备业务营业收入达到16.77亿元,其中干式变压器营业收入为9.83亿元。

标题:万家乐合资项目将于上半年完成

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