徐工机械：兵器入主仍有可能

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由于中国兵器工业集团即将接管的消息，徐工机械(000425.sz)在停牌四天后发布澄清公告，称其控股股东徐工集团在未来三个月内不会进行任何资产重组。不过，据业内人士分析，兵器集团很有可能会接管徐工，时间可能在年内。

投资者新闻最近要求徐工机械、徐工集团、军械集团对此事进行核实时，徐工集团、军械集团的相关人员都表示不知道，徐工机械证券的代表单庆庭表示一切以公告为准，不便发表意见。

1月13日，市场传言中国兵器工业集团将投资100亿元收购徐工机械，并将其纳入兵器工业集团的军事工程机械资产。

然而，对于徐工机械1月26日的澄清声明，“这更像是一个重组过程的描述。”一位业内人士笑着评论道:“首先，它表明了双方合作的基础；其次，它表明了合作的意义和可能性；然后，它表明了合作的内容和方向；最后，重组不可能在3个月内完成。根据公告信息，武器组很可能会进入徐工。在中央企业整合的背景下，预计时间不会拖得太久，可能在一年之内。”

据分析，兵器集团在挖掘机、塔式起重机等领域具有较强的竞争力；徐工在起重机领域拥有强大的地位，徐工集团也拥有一定的军事资产，特别是特种车辆的专业技术和特种车辆的关键零部件。目前，军械集团大部分上市公司业务单一，抗风险能力弱。

如果兵器工业集团收购徐工，可以扩大其工程机械业务，这将增强其可持续发展能力，促进其市场开发和研发能力。

中信证券(CITIC Securities)分析师郭亚玲表示:“关键在于重组的目的是什么，结果仍不确定。武器小组当然希望重组徐工。”

如果有重组武器的意愿，选择权更多的是在徐州SASAC和徐工集团手中。数据显示，徐工集团未来的发展战略目标是到2015年实现营业收入1000多亿元，利税80亿元。公司国际化指数已达到25%以上，在世界工程机械行业排名前五。

为了实现这一目标，徐工集团一直在努力寻找战略投资和合作机会。徐工董事长王民曾表示，徐工探索重组已有十多年，尚未走上新的道路。徐工集团需要“推广推广”来实现突破。此前，徐工曾试图引入凯雷集团进行收购和重组，但在经历了三年马拉松式的“爱情”之后，于2008年7月宣告失败。

凯雷未能上任后，徐工集团开始整体运营并上市。2008年7月11日，徐工科技宣布，主要股东徐工机械有意通过私募方式收购徐工机械子公司的资产和股权。2009年8月，徐工股份有限公司完成工程机械质量业务，并将其资产注入上市公司。

目前，公司专注于徐工集团的核心业务和优质资产，其中汽车起重机、汽车起重机、压路机和摊铺机的国内市场份额居首位；在全球工程机械市场上，徐工汽车起重机的销量位居第一，徐工重型机械一直位居世界前三。2009年，由于金融危机的深刻影响，起重机行业出口下降了70%，徐工国内重型货物销售增长了50%以上，市场份额达到近60%。

1月15日，公司宣布将2009年归属于母公司所有者的净利润由第三季度报告预测的约15.8亿元修正为约17.32亿元，增长1468.27%，基本每股收益由约1.82元提高至约2.00元，增长900.00%。单庆庭表示，公司业绩大幅增长的主要原因是重组后注入了优质资产。

郭亚玲预计，2010年徐工机械的增长率将达到20%，略高于2009年。