外资：看得懂中国白酒么

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去年年底，高盛收购了寇子觉25%的股权。在全球流动性不足的情况下，高盛在去年底积极进入了Kouzijiao。这是否意味着外国投资者对中国白酒的收购正在升温？事实上，外国投资者想进来已经不是一两天的事了，但他们还是不明白，也不一定会回头。

早在2006年12月11日，方水晶第一大股东全兴集团控股股东成都英盛投资控股有限公司(600779)与帝亚吉欧高地控股有限公司签署协议，将其在全兴集团43%的股权转让给帝亚吉欧。转让后，帝亚吉欧将间接控制方水晶16.64%的股份，而全兴集团持有38.71%的股份，仅次于全兴集团，成为方水晶第二大股东。股权转让经相关商务部门批准后，方水晶变更为外商投资企业控股的上市公司。当时，该协议的签署被业内人士解读为“白酒行业的突破，是中国唯一没有外资涉足的行业。”白酒涨价和外资介入白酒行业无疑成为近年来白酒行业最大的风波。

收购或持有白酒公司的股份可能无法解释太多，但高盛的举动清楚地表明，外国资本市场开始对中国白酒感兴趣。

然而，利息属于利息，投资机构仍然很难对毛利率如此高的企业保持低调。郎咸平指出，在白酒以外的行业，外资并购速度快、知名度高、力度大。然而，在白酒市场，它一直保持低调的态度。“这说明外资对中国白酒行业仍然是亏本的”，郎咸平说，“这与自然环境的内在核心和白酒的历史积淀有关”。事实上，这与文化和地方政府的障碍有关。

此前，在金融危机下，外资将进入白酒行业，行业竞争将更加激烈。由于许多出口企业停滞不前，许多沿海地区的资本面临着寻找投资方向的内向流动问题，而白酒也是他们的选择之一。此外，在股市低迷的背景下，许多基金退出股市，他们也面临着投资选择的问题。也有很多其他行业的资本进入白酒行业，如万基集团、陆金集团(000510)、佳得乐集团、华泽集团等。预计将有更多的资金进入白酒行业，因为许多地方政府将白酒企业的出售和整顿视为投资项目。

当然，有人认为，为了突破地方政府的无形之手，优化所有制结构，引进外资也是一种方式。

一些外资白酒公司已经悄悄进入中国，打算自己生产白酒。2009年5月8日，世界顶级葡萄酒集团酩悦轩尼诗(Moet Hennessy)斥资两年巨资，在四川邛崃开设了第一家白酒庄园文君酒厂。名义上，这是一个世界葡萄酒文化和中国葡萄酒文化交流和融合的平台。事实上，这表明酩悦轩尼诗集团想从中国白酒市场分一杯羹。它甚至选择了《财经》杂志的副刊《视觉镜头》来做广告，这也很隐晦。

虽然洋酒有酿酒成奢侈品的传统，但对于积淀了太多文化的中国白酒来说，那条河和一口井都沉淀着历史，无法与豪华庄园相比。