二度涉水金融复星洽购永安财险

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上海复星高科技(集团)有限公司是一家在产业领域进行多元化投资的明星民营企业，在全面掌握德邦证券后，再次将注意力转向金融业。

复星集团此次的目标是永安财产保险有限公司(“永安财产保险”)，这是唯一一家总部位于中国西部的财产保险公司。尽管得到了当地政府的大力支持，永安财险仍然处于亏损状态，其经营和内部管理中存在的问题受到了业界的批评。

一位保险公司高管向本报表示，复星一直与Xi平安保持密切联系，希望通过永安财险第二轮增资扩股，率先实现这一目标。但由于永安财险增资扩股计划尚未上报保监会，复星的收购仍不确定。

2008年之前，复星通过复星制药(600196)(600196.sh)等三家上市公司参与永安财险增资扩股，并成功成为其第二大股东。

恰古

永安财险正在为第二轮增资扩股做准备，这为复星提供了增持的机会。

一位参加当地金融系统讨论会的学者表示:“根据最初的计划意向，永安财险的扩股价格太低，每股不到1元，相当于卖给上海公司。”

永安财险和复星集团对本报没有正面回应。不过，上述熟悉永安财险的保险公司高管告诉本报，“双方长期以来一直在讨论增资扩股的问题。最初的计划是发行约20亿股股票，将注册资本增加到37亿元。”

此前，2008年2月，复星参与了永安财险的首次增资扩股。通过复星制药、上海复星实业投资有限公司、上海复星实业科技发展有限公司三家公司，掌握了永安财险17.2%的股权。

当时，根据中国保监会的批复，永安财险的注册资本从3.1亿元增加到16.632亿元。

复星制药当时宣布:“鉴于保险业的快速发展和中国市场的巨大增长，此次参与认购永安保险的增发股份是公司的一项金融投资。如果永安保险在增资扩股后实现盈利，公司将从中受益。”

现在，如果永安财险再次成功增资，复星的投资就不像金融投资那么简单了。

2008年，陕西省省属国有企业延长石油集团也参与了永安财险的发行，共持有3.3264亿股，成为持股比例为20%的第一大股东。延长集团还持有陕西省其他金融企业的大量股份，包括新成立的长安银行。它是否会再次增持永安财险仍不得而知。

长期以来，永安财险一直处于亏损状态，但当地政府对此寄予厚望。作为唯一一家总部设在西部的财产保险公司，陕西省有着做大做强的强烈愿望。陕西省政府《关于加快陕西省金融业发展的若干意见》指出，陕西将大力培育地方金融龙头企业，重点是“尽快把永安保险公司建设成为全国综合保险集团，发展成为全国知名保险品牌”。

根据中国保监会的最新数据，永安保险的保费规模已超过50亿元，市场份额接近3%，在中国财产保险公司中排名第七，在16个国家拥有700个业务机构。

布局

在郭广昌的领导下，复星在工业投资方面进行了多元化投资。它拥有钢铁、房地产、医药、零售和媒体等五大业务，并控制着11家核心上市公司。然而，它在金融领域的投资很少。

此前，复星曾通过复星实业投资有限公司和豫园商城(600655)控制证券公司德邦证券的大部分股权。2009年11月，兴业投资接管了豫园商城及其他股东所持有的全部股份。兴业投资的股东为上海广信科技发展有限公司和上海复星高科技发展有限公司，实际控制人仍为郭广昌。

有人曾经评论过郭广昌的投资哲学，他说:“(郭广昌)更有冒险精神，眼光更敏锐。”例如，他乐观地认为，钢铁价格将在未来两到三年内上涨，他将投票表决。”那么，郭广昌看中这家长期亏损的财产保险公司有什么优势呢？

据说，一个很大的原因可能是财产保险公司政策的逐步自由化和情况的改善。上述保险公司高管表示，“财产保险公司的亏损是行业的普遍现状。过去，市场份额有限，竞争激烈，甚至出现恶性竞争，造成普遍亏损。”

据说大多数财产保险公司的利润不是来自承保利润，而是来自投资收益。在这种情况下，增资扩股已经成为二级财产保险公司的共同要求。根据以前的政策要求，大多数财产保险公司的投资配置主要是固定利率债券，只有少量的股票资产，但监管当局正在逐步放开投资领域，包括房地产财产资产投资和增加股票投资比例。

据了解，永安财险正在实施“三步走”战略。在不断充实资本、使偿付能力与发展规模相适应的基础上，五年内从简单的财产保险公司转型为保险集团公司，基本完成全国性的机构布局，形成全国性的机构网络，设立财产保险、人身保险、资产管理等子公司，实现保险业务多元化。同时，要进一步推进股权结构多元化，整合集团内部资源，发挥协同效应，实现持续盈利，为集团整体上市做好准备。

然而，其运作和内部管理一直受到业界的批评。中国保监会多次发现违规行为，包括虚报营业费用、伪造票据、通过代理公司冲正费用、减少准备金等。，其内部公司治理也被认为是低效的。

"永安财险的一个分公司甚至有9名副总经理，而且员工都是多余的."上述保险公司高管表示。

这也意味着复星的投资仍面临某些挑战。