ST厦华扭亏复牌 资不抵债前途未卜

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对于st Xoceco (600870)(600870.sh)的股东来说，一年的蛰伏终于实现了。

在停牌一年后的5月14日，st Xoceco开盘走高，涨幅为110%，最终收于5.83元，涨幅为74%。

随着主营业务的上升，St Xoceco实现了扭亏为盈，从而实现了恢复上市。然而，考虑到其净资产仍为负，海外市场正面临低利润和高客户集中度的风险。此外，大股东华英的支持不明确，导致大股东解禁等因素，使其未来不可预测。

主营业务“翻了”，但仍无偿付能力

与大多数通过重组恢复上市的个股不同，st Xoceco通过其主营业务的逆转恢复上市。

2009年4月30日，在年报披露的最后期限，Xoceco Electronics公布了2008年10.09亿元的巨额亏损。尽管2009年第一季度报告当天披露利润为1085万元，但Xoceco电子自2006年以来连续三年亏损。亏损分别为5.23亿元、3.91亿元和10.09亿元，自去年5月27日起暂停上市

然而，三个月后，Xoceco电子的2009年中期报告继续盈利5209万元。虽然第三季度略有重复，但前三季度仍累计盈利4269万元。今年2月6日，Xoceco电子发布了2009年年度报告。去年，Xoceco电子成功扭亏为盈，实现净利润1.02亿元，每股收益0.28元。

"净利润为正，Xoceco电子申请恢复上市."Xoceco电子告诉投资者，净资产仍然是负的，所以不可能去除“st”。今年第一季度继续盈利，第一季度实现净利润1500万元，同比增长37.7%，连续五个季度盈利。

根据一份季度报告，Xoceco Electronics的股东权益为-9.83亿元，每股净资产为-2.65元。2009年，净利润同比增长110%，而股东权益仅增长10%。

与其他依靠重组或非经常性收入将亏损转化为亏损的科技公司不同，Xoceco Electronics的利润完全取决于其主营业务。在其2009年41.58亿元的营业收入中，超过92%来自平板电视的销售，其中大部分是出口。Xoceco电子公司放弃了原来的主要业务。

Xoceco电子引进台湾电子制造业的先进管理经验，改革设计、制造和采购流程，及时调整业务发展方向，转向出口。通过充分发挥R&D优势，促进产品转型，以及行业整合带来的技术优势，大股东，以及引入先进的制造管理模式，降低成本，提高质量和响应速度等。

然而，应该注意的是，4月26日发布的2010年第一季度报告的结果并不特别令人满意。第一季度净利润仅为1493.95万元，相当于每股收益0.04元，扣除非经常性收益后仅为0.025元。上一页123下一页