国美让位苏宁 拓展二三线市场成突围关键

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正在放缓扩张步伐的国美，面对其主要竞争对手苏宁，感受到了前所未有的压力。国美首次发布年度报告。不足为奇的是，核心人物黄光裕的缺席，让国美失去了在家电商店的领先地位。国美在2009年“后黄光裕时代”的表现明显落后于多年来一直屈居第二的苏宁。在中国连锁加盟协会近日发布的最新百强连锁排行榜中，苏宁首次超越国美，占据百强连锁排行榜的主导地位。尽管如此，国美现有管理层似乎无意夺回领先地位。 国美“关门增效”的净利润大幅提升 4月7日，国美(报价、信息、评论)发布了2009年度财务报告。截至2009年12月31日，国美总收入为人民币426.68亿元，同比下降7.02%。这也是2003年成功借壳上市后，国美第一次出现年收入下滑。然而，净利润同比增长3.445%，从2008年的10.48亿元增至14.09亿元。该公司将收入的轻微下降归因于2009年商店的调整。国美去年关闭了189家效率低下的门店，从而提高了整个门店的效率。据业内人士称，这意味着家电商店已经基本告别了持续多年的“开店大战”，开始实施关门增效战略。 现金流回报提高资产负债水平 国美表示，通过商品差异化管理等一系列措施以及延长保修和售后服务等增值服务的持续发展，国美2009年综合毛利率从2008年同期的16.94%提高到17.32%；年净利润从2008年的10.48亿元增长到14.09亿元，比黄光裕执政的2007年11.27亿元的净利润高出25%。此前，一些分析师预测，国美去年的利润在11.8亿至14.78亿元之间，国美的实际利润水平达到预期。 值得一提的是，国美电器去年一个季度都在好转。在今年上半年同店销售额出现10.08%的负增长后，第三季度又恢复到2.05%的正增长，第四季度又进一步加速至25.7%。美国银行美林预计，今年第一季度同店销售额增长率应该不到20%。然而，受去年房地产市场反应强烈滞后、政府补贴和经济复苏的推动，家电零售表现应该非常强劲。据估计，今年上半年同店销售额将保持两位数增长，下半年将保持一位数增长。 突破二线城市的关键还是国美电器，国美董事局主席陈晓表示，国美电器将推出一个大规模的门店项目，模式是“鲜活展馆”。在2010年强劲需求的推动下，预计全年将有相当数量的新店开业，使新店的净数量达到约80家。2010年，预计将有约150家店铺转型为新的样板店；同时，我们将重点关注二、三级市场等新的增长点，拓展网络布局和深度，重点关注京津冀、四川、山东和广州。 上述发展计划早在2009年8月就已确定。2009年8月，贝恩资本投资国美后，国美董事会的三名董事协助国美前管理层制定了全新的五年发展规划。尽管该计划没有为国美设定具体的业绩目标，但国美在2009年筹集了53亿元人民币后，将目标锁定在了二级市场。 根据瑞士信贷的报告，国美管理层估计，大多数改建门店的同店销售增长率可达20%-30%，毛利率将从16%-17%上升至21%，营业利润率将从7%上升至9%。 此外，国美新成立的电子商务部门已经完成团队组建，国美将于5月进入“网上购买家电”市场。