亿阳信通：3G龙头也遭抛弃

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自去年年中以来，大股东益阳集团开始大幅减持益阳新通股份，半年内累计减持近4860万股，持股比例由此前的42.09%迅速降至28.57%，现金总额近6亿元。 2月4日，益阳信通宣布，公司于2010年2月3日收到控股股东益阳集团有限公司的通知，并于2010年2月2日通过上海证券交易所商品交易系统出售公司750万股，占公司总股本的2.13%；他仍持有公司1.01亿股股份，占公司总股本的28.57%，并仍是公司的控股股东。益阳集团疯狂的现金流出始于去年9月。公司公告显示，2009年8月13日，公司最后一批限售股解禁，益阳新通实现全流通；当时被解禁的是益阳集团大股东所持有的1.48亿股股份。 2009年9月10日，益阳新通发布了简化股权变更报告，告知大股东益阳集团进入9月后的减持行为。益阳集团分别于9月3日和9月7日通过上海证券交易所商品交易系统出售了1150万股和609.85万股益阳新通，占上市公司总股本的5%。9月15日，益阳集团在大宗交易平台上出售了38.71万股益阳新通。9月22日、23日和24日，益阳集团分别减持625万股、630万股和455万股。整个9月份，大股东减持益阳新通3509.16万股，现金总额约为4.25亿元。 自2010年以来，益阳集团没有减持股份。除2月4日的交易外，益阳新通于2010年1月27日收到控股股东益阳集团有限公司的通知，于2010年1月26日通过上交所的商品交易系统出售公司500万股，占公司总股本的1.42%。 尽管益阳集团在去年9月10日的公告中明确表示，在未来12个月内有可能继续减持，但如此短的区间仍令外界感到意外。 至于如此大规模减持的原因，益阳集团在公告中表示，是为了“满足集团投资项目的资金需求”。然而，禁令只是在8月份才解除，大规模的大规模减持是在9月份开始的。一些投资者表示，大股东益阳集团给出的理由实在令人无法接受。 在大股东持续抛售的压力下，尽管有3g的概念，但益阳新通的股价与2009年9月相比并没有大幅上涨。由于益阳信通第二大股东的持股比例仅为2.6%，远低于益阳集团，益阳集团未来仍将存在空减持。然而，在益阳集团的这一轮降价中，每笔交易都是以最低限价进行的，达到了大宗交易规定的价格下限。业内人士担心，大股东频繁抛售股票将产生示范效应。去年，益阳集团开始频繁减持后，又有10名股东跟进。 数据显示，益阳信息通信技术在运营支撑系统(oss)和智能交通系统(its)领域处于领先地位。公司gsm/cdma/3g网络管理系统的领先地位和市场份额居全国第一，目前占中国移动(市场、信息、评论)市场的70%以上，中国联通(600050)市场的50%以上，益阳新通智能交通业务占同一上市公司的18.07%，排名第一。 根据国联证券的研究报告，该公司在中国的智能交通业务稳步增长，海外扩张取得初步进展。2009年，该公司在R&D取得突破，政府增加了对公共设施的投资，这使得其毛利率有所提高，同时海外扩张也迈出了关键一步。增值服务移动频繁，有望成为未来新的增长点。 天翔投资认为，该公司在未来两年将实现业绩爆炸式增长。然而，在未来业绩增长良好的背景下，大股东频繁大幅减持，这使得投资者不可避免地产生疑虑。