什么公司不适合找VC

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今天，当所有人都在谈论风险投资、ipo和融资时，我想和大家讨论一个更基本的问题:什么样的公司不适合风险投资融资？恐怕这是创业团队下定决心创业时首先需要仔细考虑的几个问题之一。

不适合风险投资融资的公司的基本特征是什么？我认为这方面的文章很多，但是没有准确的答案。在这里我将谈三点:

首先，假设空是一家有限公司，通常被称为“无所事事”。这种公司其实很常见，也是中国民营经济的主要组成部分。这类公司位于空.市场的一个有限的垂直或子市场例如，我们以前见过一家培训公司，它在中国的子市场只有10亿元人民币，它的家族已经占据了20%的市场份额。虽然我们很欣赏创始人，但很抱歉市场太小。或者在竞争非常激烈的环境中，由于分散和完全竞争的市场特征，很难创建大型公司。

第二，公司发展速度缓慢。无论是由于行业的客观特点，还是公司的创始人积极选择了更稳定的发展步伐，我认为这种公司不太适合与vc合作，因为它很简单，vc等不起。众所周知，风险投资基金是有期限的，最长期限只有十年，所以如果速度太慢，风险投资就不能参与。当然，慢节奏不是一件坏事。在这方面，企业家曾经写过一篇关于骆驼公司的文章，非常好。它谈到了那些与vc唱反调、专注于稳定性的公司，也取得了巨大的成功，如王霸洗发水和志高空基。

第三，股东结构复杂的公司。这直接关系到“复杂性”的程度和创始人解决这些问题的能力，这对vc来说更重要。例如，公司的交易员根本没有股份，或者股份很少，公司的大股东根本不参与日常管理；或者是一家参与股票的大型机构。这个大型机构的决策过程缓慢，市场化程度很低；或者是股权太分散，关键时候没有老板说话等等。早期投资越简单越好，因为公司未来有很多障碍要克服，所以开始时尽量不要有太多的负担。

接下来，我将谈谈风险投资融资的几个主要好处。如果你的企业不需要或不关心这些好处，那么我真的建议你不要在风险投资上浪费时间。

第一大好处:钱。平心而论，钱确实是你寻求风险投资的最重要的原因，尤其是对早期tmt领域的企业家而言。众所周知，风险投资是一个非常年轻的行业，它起源于美国，但真正兴起于20世纪70年代中后期(经纬风险投资也是在这一时期成立的)。上升的原因很简单。银行贷款、股票市场和债券市场等传统融资渠道对新兴的高科技产业关闭，中国也是如此。

第二大好处:效率。正是因为vc的业务特点是针对早期创业公司的投资，所以vc的投资过程比其他融资渠道更有效率。当你的公司没有收入(或收入减少)，没有利润，没有抵押品，甚至没有营业执照时，风险投资的“高容忍度”对企业家来说将变得至关重要。例如，对于我们在2009年投资的几个早期项目，整个内部流程只花了1-2个月甚至更少的时间，在不可避免的法律程序和政府相关审批程序进行的同时，我们可以为企业家提供过渡性贷款，这样他们的业务就不会受到资金的限制，也不会发展。效率对早期企业家来说非常重要。

第三个好处:价值。我坚持认为，一个了解中国、了解行业、有足够基层、愿意花时间帮助的风险投资家，对创业者来说仍然非常有价值，尤其是早期创业者。

我认为主要的好处有以上三点。企业家可以坐在正确的地方，看看你重视哪一点或哪几点。

从逻辑上讲，如果你不做某事，可能是因为好处不大，也可能是因为坏处不小。那么，寻找风险投资的不利之处是什么？我也想在这里简单谈一下。第一个大缺点是:昂贵。早期融资的成本非常昂贵，因为此时你的公司最没有价值。我提醒企业家要努力思考。第二个缺点:复杂性。不管怎样，毕竟，风险投资占据了你的股份，成为了你的董事，事情会变得比以前更加复杂。企业家应该为这种复杂的情况做好准备。

(作者是经纬创业投资的创始管理合伙人)