国泰基金的风险控制之道

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2010年3月5日，中国首批“十大”基金公司之一的国泰基金庆祝了他的12岁生日。

作为中国第一只证券投资基金金泰(Aiji，净值，信息)的发行人，国泰基金见证了当年a股市场首只公开发行的两只封闭式基金——金泰基金和开元基金(Aiji，净值，信息)的盛况，因为它们只发行给个人投资者，当时共有1600亿元资金蜂拥抢购这两只基金，发行规模达20亿元。

一切似乎都是一辈子以前的事了。从当年两家基金公司的两只基金，到现在61家基金公司的594只基金，资产管理规模从几十亿元扩大到两万亿元以上，基金已经成为普通百姓财产证券化的主要渠道和市场的重要“锚”，基金业发生了翻天覆地的变化。

在这个过程中，唯一没有改变的是，基金行业重视风险控制。在庄股票市场风起云涌的时代之后，坚持价值投资理念、不断发展壮大的公募基金正成为市场的一支稳定力量。

国泰基金总监李冯表示，国泰基金发展的12年正是中国基金业成长的12年。她说:“12年来，不仅是国泰基金，整个行业始终坚持稳健经营、规范运作的经营作风，坚持风险控制第一，规避市场诱惑和经理人道德风险，整个行业才能健康稳定发展。”

回顾改革开放30年的发展历程，伴随着民间财富积累的金融需求是基金业快速发展的背景，但为什么基金会成为最大的“幸运儿”并以几何倍数抓住日益增长的金融需求呢？

除了制度安排之外，如果仅仅从营销的角度来看，作为一种产品，剥离其财务属性，基金的发展离不开高质量运作作为其突出特征。其高质量意味着良好的性能和风险控制。鉴于良好的业绩和风险控制之间的关系，投资大师巴菲特提出了三条投资原则:第一，不要赔钱；第二，不要赔钱；第三，记住前两个。也就是说，投资的本质是在控制风险的前提下获取利润，投资者应该从“重在追求利润”转向“重在控制风险”。

在传统的营销4p理论中，产品、价格、渠道、促销等可控变量和手段被具体应用，最终形成企业的营销策略。然而，该基金本身具有金融属性，这导致空.相对较小除了对产品大惊小怪之外，基金公司之间在价格(费率)、渠道和促销方面的差异也非常小。事实上，由于诸多限制，与其他行业，尤其是传统行业相比，基金行业在营销技巧、品牌把握和塑造方面存在较大差距。虽然国内一些基金公司已经开始向传统企业学习营销，如邀请代言人、开展文化营销等，但归根到底，基金还是要依靠产品来说话，以优异的业绩和良好的风险控制来为自己赢得市场。

过去，我们主要做一个“增量”市场，每个人都有吃的。随着市场的发展，我们不得不打造一个“现有”市场，为走出“红海”而战，给各种基金公司留下越来越多的竞争问题。在目前的61只公募基金中，加上数百只阳光私募基金和数不清的“灰色”私募基金，基金公司凭什么在市场中脱颖而出，赢得基金投资者的信任？

对于国泰基金来说，这个问题的答案很清楚，那就是坚持稳健规范运作和稳健投资的“双重稳定”原则，以“风险控制=价值创造”为理念。李冯表示，作为“老十”基金公司中最低调、最稳定的基金公司，国泰航空总是将自己比作一艘永远与自然抗争的巨轮。“因为，在我们看来，股市的牛市-熊市过渡就像大海一样不规则，即使平静的大海很可能酝酿新一轮风暴。为了在这样的环境中前进，我们必须始终坚持以稳定为基础、规范运作的经营风格，始终将风险控制放在企业文化战略的高度。”

“控制风险=创造价值”，李锋在每一篇ppt中都以此为结论。李冯2009年刚到国泰基金担任监察长，之前曾在两家基金公司工作，并在外资银行担任中国风险控制主管。他非常熟悉中外基金公司的风险控制体系和文化。她希望她的到来将有助于国泰基金的风险控制管理达到一个新的高度。

2010年，国泰基金正式成为合资基金公司。去年，它与欧洲最大的保险机构之一忠利签署了一系列合作协议，并开始从国内市场进入国际市场。这将是国泰基金和李冯面临的新挑战。上一页12下一页