屈臣氏凶猛扩网 和记黄埔现金流探秘

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3月15日，和记电讯和和记黄埔联合宣布，如果和记黄埔以5.45亿美元私有化和记电讯的计划得到法院和股东的批准，和记电讯将分别于5月25日和6月4日从香港联合交易所和纽约证券交易所退市。

据海外分析师称，如果和记电讯此次退出市场，和记黄埔将完全控制和记电讯在斯里兰卡、印度尼西亚和越南的亏损业务重组。

与此同时，和记黄埔董事总经理霍建宁上个月表示，该公司将在未来两年向英国业务投资近10亿英镑(约120亿元人民币)，其中包括其美容保健折扣零售连锁店superdrug和和记地产。此外，许多房地产项目，如和记黄埔天津、长沙、深圳和太原已向市场推出。

经济复苏开始显现迹象，和记黄埔的业务关闭有序，结束了去年收紧投资的策略，加大了亏损业务和外资的重组力度。

上周末，和记黄埔的零售业务屈臣氏在mainland China开设了第600家门店。目前，屈臣氏每个工作日都会新开一家店铺。危机过后，这个零售帝国在和记黄埔的业务扩张中发挥了越来越重要的作用。

零售现金流

支持和记黄埔扩张的是零售业务带来的稳定而充裕的现金流。

虽然去年的经营业绩尚未公布，但从半年度报告来看，和记黄埔的业绩并不理想。从和记黄埔七大固定业务的利润来看，去年上半年唯一逆势增长的是零售业务，增长了24%。这个零售帝国一直静静地潜伏在和记黄埔旗下，在金融危机期间浮出水面，并在抵御风暴中发挥了重要作用。

就实力而言，和记黄埔的屈臣氏集团已经超越了mainland China任何一家零售企业。2008年，其销售收入接近1，200亿港元，去年上半年为534亿港元，占和记黄埔总收入的40%以上。虽然和记黄埔零售业务的利润只占总利润的不到10%，但屈臣氏集团已经成为和记黄埔内部现金流的最重要支撑。

因此，李嘉诚曾经说过:“公司有利润，但是当没有现金流的时候，大部分业务都会碰到董事会。”上一页123下一页