文一波战江湖 民营环保龙头不怕“挤”

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沿着这条小路到传说中的湖，终点是湖中心的一个岛。据说春天的时候，岛上会开满五颜六色的桃花。“桃花岛主”文一波在岛中心的大办公室里。没有了黄的隐居与不羁，桑德环保集团的掌门人有了自己的“江湖身份”。

回顾过去20年国内环保产业的发展，千千已有1万家民营环保企业争相发展，无数企业自谋生路，而桑德环保(Sander Environmental Protection)已从一艘“小舢板”一步步成长起来。现在看来，它的经验也是一个典型的草根路径运行与工业环境的游戏。

文一波带着一点学者的精神进入了这一行。清华大学研究生毕业后，文一波被分配到化工部规划设计院工作，这给了他更多接触环境保护的机会。当时的环境治理很落后，技术水平很低，所以闻一波“觉得这里应该有机会，他也学了这个专业。”1993年，闻一波辞去公职，成立了自己的公司。然而，当他进来后，他发现整个行业环境实际上非常糟糕。

“近年来我们确实很重视环境保护。在过去，有许多文件写，但实际执行的资金和监督相对较差，所以这个行业是比较困难的。”闻一波仍在关注之前的政策环境。

当我在梦里可能来临的时候，文一波经受了最大的考验。在极其模糊的政策环境下，闻一波发现很难找到市场。“你清楚地看到，在一个没有污水处理厂的城市，空二氧化硫污染的气体是严重的，政府需要处理它，但他们觉得这是不必要的。”

更大的问题是找到市场，但“人们会问你是谁？”当时，文一波对技术如何被他人认可感到困惑。此外，银行信贷对处于酝酿阶段的民营环保企业来说是一件神奇的事情。

桑德在1999年的创新bot模式也在某种程度上被现实所淘汰。Bot模式，即建设-运营-转让，意味着建设-运营-转让。特许经营期内，承担项目的投资者自主筹集资金、自主经营、自主受益、自主承担风险。运营期满后，项目无偿移交政府管理。这是一种“一举两得”的环保商业模式。就这样，桑德承担了许多大型政府项目，再加上毅力、对政策的准确把握以及出色的技术和管理，桑德逐渐与他的同行拉开了距离。

行业环境的优势和劣势是闻一波一直强调的关键词。目前，对于民营环保企业来说，喜忧参半是一种普遍的心态。好消息是，目前水价处于上涨通道，这无疑是环保企业中处于低利润状态的自来水公司的一大利好。令人担忧的是，金融危机以来，4万亿元的国内投资计划和国有企业实力逐渐增强，对民营环保企业的挤出效应越来越明显。

对桑德来说，作为中国最大的民营环保企业，除了工业环境，它还必须受到国有和外资巨头的攻击。这一次，曾经突围的文一波将如何行动？

不怕国有资本和外资

自“4万亿投资计划”出台以来，国有企业在环保产业中发挥了主导作用。

2001年后，bot模式被许多企业效仿，因为它可以在短时间内大大降低投资和运营成本。在政府和企业的共同推动下，环保产业的规模逐渐形成气候，除了私人资本，国有资本也逐渐渗透进来。

“现在确实是国有企业狂欢的时候了。”文一波说。一个是富有的，包括自有资金和银行资金，另一个是国有资源，有时甚至没有深厚的专业背景和能力。自2008年底“4万亿投资计划”出台以来，国有企业在环保产业中发挥了主导作用。此前，城市污水的投资主体有一半来自社会资本，但现在这一比例仍在下降，一些民营环保企业被迫退出。

桑德肯定受到了打击，但与其他私营企业相比，“桑德的生活更好。”据文一波介绍，桑德出生于一个小企业，资本本身并不是一个强项，但桑德在环保行业拥有品牌、技术优势和完整的产业链。“我们会做更多的技术服务，很多项目也需要专业服务。此外，国有企业投资环保，也购买设备。”

现在，文一波宁愿简单而谦逊。“我们根据我们的能力进行投资，觉得我们自己的财务能力是足够的，而且项目的质量是有保证的，所以我会投赞成票。很多时候，当我看到这个项目真的很好，我口袋里没有钱，我没有遗憾，只是等待机会。”

然而，国有企业的“软肋”一直存在，由于体制和机制的问题，其核心竞争力相对难以形成。特别是在环保行业，资本并不总是有效的，但技术和管理同等重要。事实上，曾经有过国有企业进入环保领域后表现不佳，股东退出和转让的案例。

闻一波认为，收购国有企业是一定的事情，但这只是时间问题。“我不认为国有企业会有问题，但有些企业肯定会有问题。”

事实上，除了国有企业和民营企业，还有一个更强的竞争力——外资环保企业。最活跃的公司是法国威立雅公司，该公司在中国建有20多家污水处理厂和饮用水处理厂。凭借这一优势，它与资本(600，008)共同收购了深圳水务集团的股权。

外资环保企业是如此强大，但湘潭人说:“外资没什么可怕的，它的黄金时代已经过去了，因为他们很难制定一个完全针对中国的本土化战略，每个国内项目都需要个性化的产品或服务，这就需要深刻理解每个项目和业主的心态和背景。其次，过去外国投资的一大武器是它能带来巨额资金。然而，国内环保行业资金匮乏的时代已经过去，一些国内品牌公司的表现同样出色。”

去国际市场竞争

“美国处理一吨垃圾至少要100美元，而我们的100元一吨却很高。”

去年下半年，桑德环保(Sander Environmental Protection)将一颗“卫星”放入行业，并宣布将前往沙特阿拉伯承担该国水处理厂的升级和改造，总合同价值为5.6亿元人民币。这是中国环保企业第一次收到巨额国际水费账单。

国内市场暂时受到抑制，但国际市场却欣欣向荣。目前，桑德正全力进军新兴市场，已经跟踪了60多个国际项目，其中大部分集中在中东和印度。在这个市场中，被闻一波所轻视的国际公司成了他研究的焦点。

“不同的地区有一些不同的特点。例如，在中东国家，由于政治因素，美国公司不占主导地位。这是一场综合实力的竞争，包括技术、价格、服务甚至态度。当然，在同样的条件下，欧洲和美国必须有优先权。”闻一波并不认为中国企业差得多，环保行业与其他行业不同。例如，一个城市建了污水处理厂后，就不会再建污水处理厂，所以欧美企业的主流技术仍然停留在二三十年前的水平。这时，当国内企业再次与他们竞争时，他们在许多方面并不逊色。

闻一波最关心的是欧洲和美国市场，桑德是用设备先进入的。成熟市场中的环境保护可以实现价值最大化。例如，在美国，人口只有中国的四分之一，环保产业的规模接近5000亿美元，而中国排放的污染是美国的七八倍，但规模不到8000亿元人民币。“美国处理一吨垃圾至少要100美元，而我们的100元一吨却很高。”

由此可以推断，未来桑德的利润增长点将主要来自国外市场。据估计，三至五年内，集团在国际市场的销售额将超过国内市场，但在国内市场的项目数量可能会更多。"当国际项目数量超过中国时，桑德将成为一家国际企业."

它暂时不会多样化

“许多公司首先进行‘多元化’以积累财富。当财富和资源越多，创造财富的机会就越多。这是一种方式，我的方式相对简单。”

闻一波最大的愿望是在未来10年成为全球十大环保企业之一。对于私营企业来说，这是一个雄心勃勃的目标。

除了桑德自身的战略和实力之外，集团旗下的两家上市公司也是他敢于宣传自己理想的两张“王牌”。在新加坡上市的e . p . u . r . e . I . n . t(e6e . si)和分别在a股市场上市的和佳资源(000826)(000826.sz)，使桑德集团在中国城市供水处理、污水处理和固体废物处理领域占据了中国最大的民营环保集团的地位。

最初在后门上市的和佳资源，在桑德集团占有重要地位。前十名股东已经上市，投资基金占据八个位置。文一波希望和佳资源最终成为全球固体废物领域综合能力强的专业公司。

爱普国际已经成为中国水务领域最大的epc企业和最完整的产业链企业。在国际资本和完整产业链的支持下，它有更多的商机。

在桑德的整个资本市场布局中，两家上市公司最大的功能就是提供发展资金。“我的立场是全球市场，这需要资本市场的支持。相对而言，国际市场的估值较低，但再融资更方便，大股东的股权可能会越来越稀释，但企业会发展。国内估值相对较高，但企业真正想要钱会更加困难。当然，中国的资本市场将逐步与国际接轨。”

在他看来，桑德的基础一年比一年强。“在6000点买入该股的投资者都已被释放。如果他们一直持有它，何家的资源几乎从来没有建立起来，”他给出了预测。“在未来很长一段时间内，公司继续增长不会有任何问题，而只是增长的程度。”

2009年，桑德集团的总资产达到80亿英镑。为了达到目前的规模，闻一波也想过“多元化”的问题，但最后的结论是，至少在现阶段，这种策略不会被考虑。“你必须首先找到一种方法，在一个行业中成为世界第一。如果你已经做了第一件，而且没有什么事可做，你可以做其他的事情。如果没有，还有许多事情要做。”

比如，文一波曾经证明自己可以和他一起做房地产，这是一个财富爆炸的机会。在这方面，桑德的优势可以说是独一无二的，因为他通过在各个城市做市政工程，掌握了大量的地方政府资源。然而，文一波觉得，虽然他可以通过进入房地产行业来赚钱，但要成为行业中的佼佼者却很难。在环保领域，桑德可以做到这一点。

“许多公司首先进行‘多元化’以积累财富。当财富和资源越多，创造财富的机会就越多。这是一种方式，我的方式相对简单。”文一波说。